Prisma Finance 是一个新的 DeFi 原生协议，旨在发挥以太坊流动抵押代币的全部潜力，目前Prisma 支持 Lido 的 wstETH、Rocketpool 的 rETH、Coinbase 的 cbETH 以及 FRAX 的 sfrxETH，Prisma 允许用户使用 LST 作为抵押品来铸造一个名为 acUSD 的稳定币。

通常情况下，当用户将数字资产抵押在流动性池中，铸造其抵押稳定币 acUSD，Prisma 允许用户通过 acUSD 参与 Curve 的流动性挖矿，用户可以获得 PRISMA、CRV 和 CVX 等奖励代币，增加用户的总收益，帮助用户获得更多回报，同时享受以太坊质押奖励和其他激励机制。总而言之，Prisma 的出现将使得用户参与流动性质押后的资本效率和回报达到最大化。

背景团队

Prisma团队虽然暂时没有披露，但是投资阵容相当豪华，Prisma 得到了 Curve Finance、Convex Finance、Swell Network 和 CoingeckoFinance 等多个项目创始人的联合背书，以及 Frax Finance、Conic Finance、Tetranode、OK Venture、Llama Airforce、GBV、Agnostic Fund、Ankr Founders、MCEG、Eric Chen 等一线知名项目方参投。

Prisma Finance 优势

支持丰富的 LSD 抵押品。

Prisma支持以太坊网络上任意一种流动性质押衍生品：$stETH、$cbETH、$rETH、$frxETH、$bETH 进行超额抵押铸造稳定币 $mkUSD。在以太坊质押奖励下，由 LST 保证的贷款会自动偿还。

有竞争力的协议收入。

Prisma 协议的设计核心是灵活性和适应性，能够满足用户的不同需求。Prisma 协议费用分为两种，固定费用（铸币费和赎回费）和借款利率。这些费用的目的是维持协议的稳定性和流动性，同时也为用户参与提供激励。固定费用和连续利息都可以通过 Prisma 协议的治理进行调整。这意味着 Prisma 社区可以对每种抵押品类型的费用参数进行投票，从而使协议能够适应不断变化的市场条件，并确保其继续为其用户提供有竞争力的费率。

$vePrisma 具有实际需求

Prisma 和其他 LSDFi 最与众不同一点是，他们做什么决定都需要投票。将手中的 $PRISMA 进行锁仓之后可以获得 $vePrisma，在 Prisma DAO 中 $vePrisma 的持有者通过投票来决定参数、协议费用以及下一周每个流动池每个抵押品可以获得多少 $PRISMA 奖励排放，这些奖励数量都会直接影响到流动池的年化率和挖矿者的选择。

Prisma 于 2023年9月正式部署以太坊网络，目前 Prisma 的锁仓量在4亿1千万左右美金。

稳定币机制

在区块链世界中代币都是去中心化的，币值的不稳定性导致代币无法履行货币职能，于是稳定币孕育而生。可以简单理解为稳定币就是通过法定货币、主流数字货币、大宗商品等财产锚定，并通过第三方主动调控货币供应链的方式来实现货币价格的相对稳定。

Prisma 允许用户质押加密资产来铸造其抵押稳定币 acUSD，为流动质押 ETH 的持有者提供资本效率。借助于 ETH 的质押奖励，LST 担保的贷款最终会收回。使用稳定资金池作为安全保障，确保 acUSD 和 Prisma 有足够的偿付能力。此外，用户可以用 acUSD 参与 Curve 的流动性挖矿，获得 PRISMA、CRV 和 CVX 等代币奖励。

Prisma 稳定池作为偿还清算头寸债务的主要流动性来源，当头寸抵押率低于110%时会发生强平，确保 acUSD 供应始终得到支持。 在清算仓位时，稳定池余额中会销毁对应的剩余债务 acUSD，将交换清算头寸的全部抵押品将转移至稳定池，稳定提供者将通过这些转移的抵押品进行支付。

Prisma Finance 代币经济

Prisma的代币名为 $PRISMA ，代币使用 veToken 模型并控制协议的多个方面，包括稳定池、新抵押物的参数、协议费用、奖励分配等，vePrisma 持有者还可以投票决定 PRISMA 的奖励数量，从而激励相对应的流动性提供者。

代币分配

社区奖励 62%

核心团队 20% （12个月线性解锁）

早期支持者 10%（12个月线性解锁）

DAO国库 5%

空投（ve PRISMA持有者以及Point持有者） 3%

代币运行机制

用户需要锁定 PRISMA 代币才能参与 Prisma 治理，代币一旦锁定，代币就会赋予用户“锁定权重”用于确定其投票权。Prisma 通过 veToken 模型实现飞轮效应，$PRISMA 锁仓时间最长时间为 52周，并且可以选择重复锁仓，临近解锁时用户的投票权重也随着线性下降，重复锁仓可以保证用户手中的投票值是最高的。

激励分配

每周排放结果按照投票结果进行分配。 每周释放的总量遵循设定的时间表：

前四个周是“高排放期”。 在此期间最多线性释放 900 万个 PRISMA（占总供应量的 3%），期间所有获得的 PRISMA 在领取后将被锁定 26 周，其目的是为了奖励早期用户并鼓励健康的投票权重参与协议的治理。

在高排放期结束后，每周排放量按剩余未分配 PRISMA 供应量的百分比计算。

发展

Prisma除了获得Curve、Convex、LIamaNodes、LayerZero等知名机构的背书外，从推特互动也可以发现，他们和 OK Venture、Huobi Venture 也都有深度合作。同时还拥有 Frax、Curve、Convex 的背景，想来也会深度参与到 Frax、Curve 生态当中。

总结

在DeFi市场，相对于不断的创新，人们更在乎的是安全性，Prisma 代码库是完全不可变的，我们可以看到Lybra、Prisma、Raft都是用的同一个基于Liquidity这一套的合约，他们都是要将抵押品从ETH变成stETH、rETH或LSD。Prisma灵活的抵押品参数对于那些想要充分利用 LST 而又不想承受其他稳定币尾部风险的人群来说再合适不过了。

虽然LSDFi的TVL上涨迅速，但仍处于早起阶段，和LSD的体量相比都还有很大的市场空间，市场对LSD的需求与日俱增，相信LSDFi赛道同样也会水涨船高加速成长。