TrueFi (TRU)是一种DeFi协议，致力于为信贷市场注入新思想。其创新方法的核心是提供透明且去中心化的有利基础设施给贷方、借款人和投资组合经理。TrueFi的创新超越了去中心化金融 (DeFi) 和传统金融 (TradFi)，采用的是民主的借贷和资产管理结构，无需借款人提供抵押品，从而赋予了代币持有人批准或拒绝贷款请求的权力。

作为一个“无抵押”的借贷平台，TrueFi在让机构借款人获得贷款前要对申请人的链上链下数据和还贷可能性进行认真研究后。但该协议注重贷方作为生态系统中的主要参与者，提供了必要的保护以防止资金损失。

自2020年推出以来，TrueFi 已发起了20多亿美元的无抵押贷款，批准了130多笔贷款申请，向贷方支付了4000多万美元的回报，并且发生违约的记录最少。受益者包括加密项目、金融科技公司、信贷基金和主要机构。TrueFi链上借贷的优势在于，任何人（包括贷方和代币持有者）都可监控资产，他们能清楚地了解借出资产是如何收集和使用的。

TrueFi如何运作？

TrueFi是一个利用智能合约连接贷方、借款人和投资组合经理的市场，由TRU代币持有者管理。贷方将这些资产（USDT、USDC、TUSD 和 BUSD）存入平台的流动资金池，从而提供用于借出的数字资产。

机构借款人在不提供抵押品的情况下向TrueFi资金库申请贷款。随后TrueFi的信贷委员仔细研究请求，将符合贷款标准的借款人名单转发给研究贷款请求的代币利益相关者，然后投票决定接受或拒绝贷款请求。

若发生贷款违约，将要求TRU质押者使用其质押的TRU向贷方提供损失保护。此外，TrueFi的 DAO管理的资金池和自动信贷额度 (ALOC) 允许贷方随时使用 “Liquid Exit” 退出其贷款头寸，但需要支付少量费用。一般而言，该协议将贷方的贷款代币换成池中未使用的资金，这些资金能在去中心化交易所 (DEX) 上交易。接下来，将进一步探讨TrueFi生态系统中的主要参与者。

TrueFi生态系统

贷方

与超额抵押贷款相比，无抵押贷款的贷方年收益率 (APY) 较高。贷方从其资本中以贷款利息和 TRU激励的形式赚取诱人的APY。在发放贷款后，贷方将收到一个“tf 代币”，这是一种可交易的ERC 20代币，可在UniSwap等DEX上出售。该代币确认了他们偿还贷款产生的本金和利息声明真实有效。

借款人

TrueFi为其贷款人及其资本提供了过度保护，因此对借款人制定了严格的指导方针。贷款提供给经过审查的、在生产力和效率方面具有可靠记录的机构借款人。信贷团队由DAO任命，他们肩负着审查借款人并确认借款人是否适合接受贷款的责任。

由于贷款是无抵押的，因此要对借款人的背景、经营和交易历史、管理的资产以及负债、业绩历史等进行了彻底的研究。借款人需通过KYC和AML检查。

但考虑到贷款违约的风险，TrueFi要求借款人签署可执行的贷款协议。到期后可对拖欠债务的借款人提起法律诉讼。值得注意的是，自推出以来，TrueFi的贷款违约记录很少。

借款人借助TrueFi可最大化其营运资金，因为通常（其他贷方）需要的抵押品可用于为企业创造更多收入。

投资组合经理

TrueFi为独立投资组合经理提供了一个可访问的市场。独立投资组合经理为贷方创建各种池或投资组合。投资组合经理必须现得到代币持有人的认可，然后才能被列入白名单。

TRU质押者

TrueFi是高度社区驱动的，很多治理事项由代币持有者决定。一般而言，TRU质押者在信贷团队完成审查程序后对贷款请求进行投票，批准或拒绝贷款请求。然而，一旦请求获得批准，借款人就可从任何无需许可的DAO池中获得贷款。入围白名单的借款人需要遵守贷款协议，同时为确保资金安全，TrueFi会跟踪链上借出的每一美元，并定期审查TRU代币资金库的证明。

此外，TRU质押者管理协议的未来，并对快照和Tally动议进行链上投票以积极参与决策过程。他们加入代币控制的DAO，并为贷方提供损失保护。

TrueFi上的借贷如何运作？

借款人可参考以下步骤申请获得无抵押贷款：

申请人提交正式的贷款通知。

TrueFi信贷团队对贷款请求进行严格的信用检查，包括对借款人的背景、管理的资产、资产敞口、杠杆和业绩历史的审查。

借款人签订强制借贷协议，同意依据其信用评分确定的利率和授信额度。

TrueFi信贷团队宣布借款人信誉良好后，TRU代币持有人将投票决定接受或拒绝这些提议。若申请获批，借款人可能会在获批的同一天收到贷款。在批准贷款请求时，TRU持有人或质押者应清楚了解潜在的违约风险，即对10%的抵押TRU进行清算。

最后，借款人应在规定的时间内归还本金和利息，否则将导致诉讼和声誉受损。

什么是TRU？

TRU是TrueFi的原生代币。这是一种实用型和治理代币，用于在生态系统内执行交易。用户可质押代币以获得奖励。该代币总供应量为14.5亿枚，流通量超过5.65亿枚。

TRU代币分配

TrueFi实现渐进式去中心化的目标是有效分配TRU。其中，39%的TRU被分配给一个激励池，包括主要利益相关者，如贷方、TRU质押者和流动性提供者。该计划旨在使社区能够管理协议并接受或拒绝资金的支付。因此，TRU持有人通过治理投票并批准新的借款人和投资组合经理加入白名单以及执行其他功能。

有26.75%的TRU被指定用于代币销售，而29.5%被分配给开发团队。分配用于代币销售的代币和为 TrueFi 团队保留的代币已被锁定。解锁过程为每季度一次，锁定期为两年，从2020年11月开始至2022年8月结束。

总结

资产借贷是利用闲置加密货币赚取被动收入的最重要途径。TrueFi提供了借贷和赚钱所需的有利环境和安全性。该平台使贷方（投资者）能够将其部分资产（稳定币）存入协议的资金库，以此来赚取一定比例的投资回报率。若借款人通过了由代币持有人批准的严格选择程序后，就无需提供抵押品即可评估这些资产。

该协议解决了超额抵押的问题，不利于借款需求高的借款人的积极性，而受到了一般借款人的追捧，因为他们无需抵押资金就可最大化资金效率。