Notional Finance是以太坊中去中心化加密货币借贷协议，该协议提供固定利率、定期贷款。自去年秋天上线以来，该协议累计锁仓价值超过1950万美元，并已处理了价值950万美元的贷款。通过在以太坊上搭建固定利率债务市场平台，Notional Finance旨在向DeFi世界推出新金融使用案例，如面向大众的零售贷款。 

目前，Notional Finance的借贷和提供流动性都支持以DAI和USDC等稳定币。利率在贷款期间是固定的，但会根据金额、标的稳定币和期限而变化。对于6个月的贷款，该协议通常提供约6-7%的固定年利率。

Notional Finance如何运作？

Notional Finance协议的关键是fCash代币。每个代币代表不同的借贷加密货币，拥有到期日。fCash代币持币者可以在到期日或之后将其兑换为相同数量的相关货币。

放贷人将资产存入Notional Finance后，并接收代表相关加密货币的fCash代币，带有特定到期日，存款利率固定。贷方最初收到的fCash代币金额与到期时贷方存款价值成正比。因此，到期日过后，通过fCash代币，贷款人可以按1:1的比例赎回原始加密货币，获得固定利息。

借款人从Notional Finance中提取贷款，会收到余额为负的fCash代币，带有固定利率。对于借款人而言，fCash负余额金额会根据固定利率，与到期时必须支付金额成一定比例。到期之后，借款人要偿还与fCash代币余额等值的加密货币。

另外，fCash铸造总是成对的，因为要给借贷双方分别发放代币，让整个生态系统的存款和贷款差值为0。

为了促进fCash代币更快流动，Notional Finance使用了多个流动性池。每个流动性池都持有fCash及其相关加密货币，这意味着每个流动性池会对应特定加密货币和特定到期日。fCash与加密货币在流动性池中的份额随着到期日的临近而发生变化，以匹配与固定利率对应的比率。为了管理流动性池，Notional Finance拥有自己的AMM，带有动态曲线敏感性，有助于稳定利率和减少滑点，因为存款或取款会对真实利率产生影响。

潜力丰富的使用场景

从宏观层面而言，在DeFi领域，Notional Finance解锁了非常多的新借贷使用场景，这些场景特别针对风险厌恶、进行长期借贷的用户。

Notional Finance在DeFi中开发了以下典型固定利率使用场景：

1.交易公司往往更喜欢借款有固定利率而不是浮动利率，为低回报可靠交易策略提供资金，考虑预期回报较低，高度波动利率可能会给这些公司利润率带来风险。

2.传统贷款机构通常倾向于以固定利率借款，因为向客户支付的是固定利率。可变利率贷款会威胁到利润空间，并给业务模式带来重大风险。

3.加密货币持有者可能更喜欢以固定利率进行借款，这些持币者需要流动资产，但不想出售代币，失去头寸。基于固定利率借款，持币者可以利用更多加密货币，为更大的金融决策提供资金，因为风险显著降低。一个用户甚至通过Notional Finance申请了一笔固定利率贷款，用于偿还房贷。

4.有些DeFi项目急需流动性，这些项目想寻求固定利率贷款，而不会采取流动性挖矿。如果采取流动性挖矿的方式，项目往往必须在短期内向流动性提供者提供巨额回报，如果失败，这可能会让项目不可持续或无利可图。固定利率贷款能为项目的长期借贷提供担保。

Notional Finance未来的目标是什么？

Notional Finance V1不仅仅推出固定利率贷款。团队正在努力构建V2，V2会有很多改进，比如更长借款期限、更多抵押类型、更丰厚的流动性提供者回报等等。接下来的几周内会公开许多升级，而且应用到协议中。